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不统计不知道 接下来短短三个月潜伏的黑天鹅竟有那么多

2017-09-19 12:32

  上周美股又涨至新高度,暴涨背后引发的是市场崩盘的担忧。除了全球央行马上停止“输血”,花旗还统计了未来三个月可能导致熊市来临的潜在“黑天鹅”,数量意外远超预期。

  上周,美股又涨至新高度。有统计显示,过去8年里美股涨幅惊人,自2009年7月以来,标普500指数已经跳升了172%,但在近期标普500指数创纪录高位之际美国经济硬数据却降至8年低位,高盛熊市指标也达到67%的历史高位,关于市场即将崩盘的猜测不绝于耳。

  根据历史经验而言,熊市必然会发生,但到底什么时候出现?哪些原因会导致市场崩盘呢?为了寻找答案,花旗在模型里统计了所有可能导致回调的因素。花旗认为,熊市来临是因为市场估值已过高和盈利正在暴跌,还有最重要的一点就是全球央行马上就要停止“输血”。

  实际上,有些央行已经在退出。随着央行已加速加息行动,英国央行明确透露信号,全球央行货币政策大轮换已成为9月不可避免的市场话题。在花旗模型中,未来三个月市场回调的概率已飙升至45%。除了这一点,经统计接下来三个月内随时可能导致市场大崩盘的“黑天鹅”数量已远超预期。

  这些潜伏的黑天鹅包括全球高杠杆、多个国家和地区出现通缩、意大利选举、朝核危机、美国局势、中东局势、贸易主义、耶伦德拉基换任、英国脱欧等等。除了央行收紧政策,朝核危机是最可能在近期率先爆发的风险因素。

  在试射氢弹之后,上周朝鲜再度发射导弹,尽管对黄金等市场造成的剧烈波动维持不到半小时,但半岛局势问题仍在持续发酵,投资者不容忽视。朝中社报道,此次发射是金正恩突然下达的命令。金正恩放出豪言称,朝鲜的最终目的是与美国保持实力平衡,指望朝鲜因为制裁而是不可能的,接下来还要集全国之力在制裁过程中完善核力量。

  在导弹发射之后,国际各方强烈朝鲜的行为。有消息来源称,科威特将把朝鲜驻这个海湾国家的大使以及其他四名出境。而美日韩三国领导人计划于本周四会面,美国方面称将在10月向朝鲜半岛派遣航母编队,与韩国海军举行联合军演。尽管中方多次美日韩不要地区局势,但半岛危机仍面临一触即发的风险。

  据花旗提供的资料显示,自2016年以来朝鲜发射导弹的频次远超预期,挑衅行为明显更加密集。花旗称,如今有“充分理由”相信,朝鲜这一次的风险将不同以往,而这种风险仍在日益加剧。一旦危机上升至对峙或战争的程度,不仅仅是黄金,全球金融市场将掀起一场大风暴,股市等风险资产将面临“快速陨落”。

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